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Risk Management

Il Risk management è il processo mediante il quale si misura o si stima il rischio e successivamente si sviluppano delle strategie per governarlo.

In economia, si usa distinguere il rischio in Tipico (1) e Atipico (2 – 3) :

  • Rischio Commerciale: relativo allo svolgimento della normale attività commerciale dell’azienda; è proprio della gestione caratteristica ed è connesso a decisioni d’investimento, scelte strategiche di sviluppo, innovazione tecnica, etc..tale rischio riflette le fluttuazioni della domanda dei mercati di sbocco in relazione alle esigenze dei consumatori. All’interno di questo rischio, si fa rientrare il rischio di reputazione che può derivare dalla diffusione di un’immagine negativa dell’impresa e può portare fino al fallimento della stessa.
  • Rischio Finanziario: riguarda le operazioni finanziarie(attive e passive) ed è connesso alla non coincidenza tra i flussi di cassa in entrata e quelli in uscita; queste variazioni possono dipendere sia da fattori micro (valore titolo,costo finanziamento) sia da fattori macroeconomici (inflazione,stabilità politica del paese).
    • Rischio di interesse: è definito come l’incertezza derivante dalla variazione del livello e dalla conformazione della curva dei tassi d’interesse (con riferimento all’impatto sui cash flow futuri e sui valori di mercato delle attività poste in bilancio); è correlato con il non perfetto bilanciamento per importi, scadenze e caratteristiche di rendimento delle diverse classi dell’attivo e/o passivo.
    • Rischio di cambio: è costituito dall’eventualità che il corso di una
      valuta differisca da quello vigente al momento della stipula del contratto
      sulla base del quale poggiava la convenienza economica dello stesso.
      Questo rischio può dipendere da tre fattori e da come si combinano nel tempo:
      dalla moneta in cui sono espresse le poste, dall’ammontare di ciascuna di
      esse e dal momento dei loro regolamenti monetari. Entrambi i rischi possono
      essere coperti tramite alcuni strumenti come i derivati.
  • Rischio Operativo: deriva da errori procedurali nella gestione aziendale e nella
    gestioni delle transazioni; questo tipo di rischio è di difficile identificazione in
    quanto ne esistono diverse tipologie come gli errori umani, disastri naturali, legali .

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